据外媒报道，华尔街投行Cowen & Co.发现，与其他社交媒体网络相比，Snap在广告买家心目中的地位非常低，因此该投行下调了Snap股票评级，并预测该股会在未来12个月内下跌近30%。

该投行的分析师约翰-布莱克里奇(John Blackledge)将Snap股票评级从“与大盘持平”下调至“弱于大盘”。他将他对该公司2018年的营收预期从之前的13亿美元下调至11亿美元;他同时还警告投资者，从Cowen公司对社交媒体广告商的调查结果来看，Snap第四季度的盈利状况很可能会令人失望。

Cowen公司对美国50家资深广告商进行了调查，要求他们对各主要社交网络进行排名。

布莱克里奇在周四发布的一份报告中写道：“总体而言，Snap相对于其他社交网络的得分最低，在投资回报方面的得分很低，在广告定向、数据、分析和检测等方面的得分也非常低。96%的广告买家更喜欢在Instagram Stories上做广告，只有4%的广告买家选择Snap Ads。”

但是布莱克里奇更强调未来的机会，他说：“超过50%的广告买家还没有购买过Instagram Stories广告或Snap广告。”

Snap没有立即回复记者的置评请求。

自去年3月IPO以来，Snap股票一直动荡不稳，受到波动和价格下跌的困扰。该股在过去的6个月里下跌了13%。

布莱克里奇给予Snap股票的12个月目标价为11美元，也就是说他预计该股将在未来12个月里下跌28%。

更让人担忧的是，Facebook的照片应用Instagram预计将成为所有社交网络中每广告买家份额增长的最大赢家，从而给Snap今年的业绩带来压力。

据Cowen公司研究，所有在2017年在Instagram平台上花了钱的广告买家都希望续约，还有很多人表示他们将在新的一年里开始在该平台投资广告。

但可以肯定的是，调查确实发现了一些令Snap投资者感到乐观的理由。

据Cowen公司称，Snap的关键指标即每日活跃用户预计会在第四季度同比增长16%。该公司最近重新设计了Snapchat应用程序，简化了它的界面，以期带动活跃用户的增长。

布莱克里奇写道：“我们认为，投资者渴望听到对最近应用改版的回应，特别是它是否能推动每日活跃用户的增长。”他还说，Snapchat的用户在该应用上所花的时间也比以前更多了。

布莱克里奇称，第四季度，年龄在18岁到24岁之间的用户每天使用Snapchat的平均时间为53分钟，这提升了老用户的参与度水平。

虽然提高参与度对该公司来说是个好消息，但是布莱克里奇注意到，Snap最活跃用户已经没有太大的增长空间了。

布莱克里奇表示：“我们花了大量的时间来研究这些数据，发现Snap的强劲表现受到了年轻一代的很大影响。这是一个问题，因为Snap 已经在美国、法国、英国和澳大利亚等国的13岁到34岁之间的人群中达到70%的普及率。Snap面临的挑战是，用户群是否会老化。”