公开资料显示，万物新生(爱回收)团队成立于2009年，于2011年上线二手3C产品回收平台“爱回收”，首创线上二手3C回收模式。时至如今，万物新生(爱回收)集团已经发展为一家“互联网+环保”类型的循环经济企业，旗下业务线包含爱回收、拍机堂(二手3C产品B2B交易平台)、拍拍(二手优品B2C零售平台)、海外业务AHS Device等。截至2021年3月31日，万物新生(爱回收)集团的线下门店及上门业务覆盖了全国172个城市，门店超过755家。

万物新生(爱回收)集团在行业积累十年的供应链能力优势持续发力，近年从平台规模到交易数据均领跑行业。据CIC(灼识咨询)报告显示，在二手3C交易和服务领域，2020年万物新生(爱回收)集团的交易台数和GMV均位列中国市场第一名(均为支付成交数据，下同)，并且高于行业内第二至第五名的总和，是行业的绝对领先者。

根据招股书资料，财务稳健状况下的交易规模和营收快速增长是公司的基本盘;平台服务收入高速增长和其在营收中的占比中的快速提升，已经成为公司发展的新引擎。而公司根据行业特点打造的一体化平台则让飞轮效应得以形成，并加速发生。

从基本盘层面来说，万物新生(爱回收)集团GMV和营收都呈现较快增长，招股书显示，截至2021年3月31日，万物新生(爱回收)集团LTM(过去12个月)全平台GMV总量为228亿元(不含京东备件库业务)，同比增长66.1%。同期，万物新生(爱回收)的整体营收为56.80亿元，同比增长49.4%。

业绩高速增长的时候，其亏损也在大幅收窄。2020年，万物新生(爱回收)Non-GAAP调整后经营亏损1.04亿元(剔除4000万一次性费用后)。2021年第一季度，万物新生(爱回收)集团成交GMV为62亿元，同比增长106.7%;营收15.14亿元，同比增长118.8%;Non-GAAP调整后经营亏损3357万元，同比2020年1季度的1.19亿元实现大幅减亏。

而平台服务收入作为公司未来可持续增长的“新引擎”，也是万物新生(爱回收)集团的重要增长亮点。招股书中显示，万物新生(爱回收)集团的服务收入增长趋势明显，在整个集团收入占比也有快速提升。2020年集团平台服务收入为6.14亿元，对比2019年平台服务收入2.02亿元，同比增长超过204.5%，平台服务收入2018年到2020年复合年均增长达627.7%。其中，2018年平台服务收入占比为0.4%，2019年为5.1%，2020年提升至12.6%。

2020年Q2到2021年Q1四个季度，万物新生(爱回收)集团平台服务收入同比增长速度分别为650.4%、167.3%、86.7%、136.8%。截至2021年3月，拍机堂注册商家数超过11.5万，平台效应初步显现。

万物新生(爱回收)的核心竞争力，正是其十年积累的供应链能力优势。具体来说，在供给端，核心逻辑是占领各种优质回收场景，包括以京东和众多品牌线上商城为代表的线上场景和以爱回收门店体系为代表的线下场景。

在处置端，集团在全国拥有7个大的区域级运营中心，23个城市级运营中心。每天数万台手机会通过运营中心进行自动化、智能化的质检定级后，被分为40个级别。

在销售端，万物新生(爱回收)针对不同品相的机型进行二次销售。品相相对较好的或型号较新的商品，通过拍拍业务进行2C零售，获取更高利润。品相相对一般或型号较旧的商品，通过拍机堂平台进行2B快速分销，保持3天以内的高速周转(行业平均周转周期为10天)。

可以说，万物新生(爱回收)已经打通了二手C2B+B2B+B2C的商业闭环，实现了从前端供货到后端出货的全产业链条，并让链条中产生的飞轮效应得以加速释放。招股书数据显示，2020年Q2到2021年Q1四个季度，公司核心业务营收同比增长速度分别为45.6%、47.5%、50.9%、135.8%。

长期来看，万物新生(爱回收)通过覆盖精准渠道、建立标准、打通一体化平台，解决了行业痛点，不仅创造了极大的社会价值，也为其商业价值的长远释放打下了坚实基础。

在赋予二手旧物“新生”的同时，万物新生(爱回收)正如其名，迎来了自身的迭新与长期发展驱动力。十年积累的供应链能力、独有的控货逻辑和技术驱动、业务全球化布局以及领先的运营体系构筑了万物新生(爱回收)强大的企业护城河，如今“中概股ESG第一股”已是呼之欲出，业绩高速成长以及社会价值增值，亦为公司投资价值的长远释放奠定了坚实基础。

而通过对行业进行数字化和标准化，万物新生(爱回收)集团(爱回收)更是建立了一套用于二手消费类电子产品交易和服务的基础架构，并创建了标准化的检查、定级和定价流程。

据介绍，爱回收借助大数据和人工智能技术优化定价策略，通过分析数以千计的手机型号、数百万的交易以及数百万消费者和小商家的购买行为，为行业提供定价基准。此外，爱回收还建立了大型自动化运营中心，基于交易数据的智能定价系统，通过自动化和大数据分析实现大规模设备的高效检查、分级和定价。自动化减少了手动流程，从而降低了运营成本。

公开资料显示，自2012年以来，万物新生(爱回收)集团先后获得五源资本、世界银行旗下投资机构IFC、京东集团、老虎环球基金、天图资本、凯辉基金、启承资本、清新资本、国泰君安国际等投资机构的多轮融资。除了长期战略股东们的资本注入，快手也于2021年5月份投资了万物新生(爱回收)集团。业内人士分析表示，京东与快手的加盟无论是从货源供给端，还是销售端，都为爱回收提供了强有力的渠道及流量支持。